麦考利久期

麦考利久期（Macaulay Duration）是一种衡量债券价格波动性的指标，它代表了债券的平均回收期。基于债券的所有现金流量，麦考利久期考虑到了债券的到期日、利率、票面利率和支付频率等因素，用来评估债券价格对利率变动的敏感性。
麦考利久期的计算公式如下：
\[ Macaulay \quad Duration = \frac{CF1 * t_1 + CF2 * t_2 + CF3 * t_3 + ... + CFn * t_n}{P} \]
其中，CF为每期支付的现金流量，t为对应现金流量的时间，n为总期数，P为债券的当前价格。
债券的麦考利久期与债券的期限、票面利率、市场利率以及支付频率等因素有关。一般情况下，麦考利久期越长，债券价格对利率变动的敏感性越高。而麦考利久期越短，债券价格的波动性就越小。
麦考利久期对于投资者来说，是一个重要的参考指标。通过麦考利久期的计算，投资者可以更好地了解债券的价格波动性，从而进行更有效的风险管理和投资决策。在债券组合管理中，投资者可以根据不同债券的麦考利久期来实现对整体市场风险的有效分散。
总的来说，麦考利久期是一个重要的金融指标，用来衡量债券价格对利率变动的敏感性，帮助投资者更好地管理风险和做出明智的投资决策。